上半年中小企信托融資不足三成 政府隱形支持不可缺

上半年中小企業(yè)信托融資規(guī)模占比不足三成

政府隱形支持不可或缺

數(shù)據(jù)顯示，上半年成立的452款工商企業(yè)類(lèi)產(chǎn)品中，融資主體為大型企業(yè)的融資規(guī)模約為357.42億元，占總?cè)谫Y規(guī)模的65.2%

商業(yè)銀行不良貸款在今年年中表現(xiàn)出上升的趨勢(shì)，其中，多家銀行在半年報(bào)中表示，不良貸款上升的原因包括“小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，導(dǎo)致部分客戶(hù)還款困難形成不良”等。

同樣受監(jiān)管，政策鼓勵(lì)讓更多資金布局中小企業(yè)領(lǐng)域的信托公司，對(duì)中小企業(yè)信托的心態(tài)或許比較復(fù)雜。今年以來(lái)雖無(wú)明確的數(shù)據(jù)表明信托公司向中小企業(yè)領(lǐng)域投放了多少資金，不過(guò)，中小企業(yè)信托在過(guò)去的幾年間大發(fā)展，規(guī)模大增，今年以來(lái)也難免受相關(guān)領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加的沖擊。

用益信托分析指出，上半年集合類(lèi)工商企業(yè)信托中，資金明顯向大型企業(yè)傾斜。“在實(shí)務(wù)操作中，盡管政府鼓勵(lì)金融向中小、小微企業(yè)發(fā)展，但中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)是不容忽視的?！?/p>

格上理財(cái)分析師王燕娛接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)指出，整體來(lái)看，在房地產(chǎn)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托都受到一定抑制的情況下，再加上國(guó)家鼓勵(lì)信托支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持中小企業(yè)發(fā)展，相關(guān)領(lǐng)域的工商企業(yè)類(lèi)信托今后或會(huì)有所增加。

為中小微企業(yè)

量身定制信托融資產(chǎn)品

在國(guó)家政策的扶持下，商業(yè)銀行以及信托公司近年來(lái)等都在嘗試向中小企業(yè)領(lǐng)域傾斜資源。對(duì)于信托公司來(lái)講，工商企業(yè)信托中的中小企業(yè)信托也是差異化競(jìng)爭(zhēng)及轉(zhuǎn)型的途徑之一。

根據(jù)信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《2013-2014中國(guó)信托業(yè)發(fā)展報(bào)告》，2013年信托業(yè)發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，為中小微企業(yè)量身訂制信托融資產(chǎn)品，通過(guò)信托貸款、股權(quán)投資、特定資產(chǎn)權(quán)益投資、應(yīng)收賬款收益權(quán)融資等多種方式實(shí)現(xiàn)對(duì)中小企業(yè)的資金支持，提供資金超過(guò)7710.41億元，合作開(kāi)展3950個(gè)項(xiàng)目，支持了6377家中小微企業(yè)發(fā)展，涉及科技、文化、農(nóng)業(yè)、服務(wù)業(yè)等各個(gè)領(lǐng)域。

遭遇風(fēng)險(xiǎn)瓶頸

不過(guò)，今年上半年以來(lái)，金融企業(yè)在中小企業(yè)領(lǐng)域的資金投放普遍面臨風(fēng)險(xiǎn)增長(zhǎng)的局面。近期多家商業(yè)銀行披露的中報(bào)出現(xiàn)了不良貸款“雙升”的信號(hào)，如部分股份制銀行在半年報(bào)中表示，不良貸款上升的原因包括“小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)更加困難，導(dǎo)致本行部分弱擔(dān)保方式的保證類(lèi)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)暴露，部分客戶(hù)還款困難形成不良。”

而信托業(yè)或許也不例外，有信托業(yè)人士對(duì)記者稱(chēng)：“信托由很多企業(yè)項(xiàng)目也是銀行介紹的，如果銀行在相關(guān)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)加大，信托業(yè)也難以獨(dú)立。”

有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)證實(shí)了信托業(yè)對(duì)中小企業(yè)貸款的謹(jǐn)慎態(tài)度。用益信托的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年成立的452款工商企業(yè)類(lèi)產(chǎn)品中，融資主體為大型企業(yè)的有226款，占成立總數(shù)量的50%，融資規(guī)模約為357.42億元，占總?cè)谫Y規(guī)模的65.2%；中小型企業(yè)融資的產(chǎn)品有210款，融資規(guī)模約為162.94億元，占總規(guī)模的29.72%；另外由于信息披露原因，有16款產(chǎn)品的融資主體信息未公開(kāi)披露。今年上半年中小企業(yè)融資產(chǎn)品數(shù)量盡管與大型企業(yè)融資產(chǎn)品數(shù)量相當(dāng)，但融資規(guī)模不及大型企業(yè)一半，與一季度相比，融資占比有所回落。

“在實(shí)務(wù)操作中，盡管政府鼓勵(lì)金融向中小、小微企業(yè)發(fā)展，但中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)是不容忽視的，尤其今年上半年信托市場(chǎng)不斷爆出的風(fēng)險(xiǎn)案例，盡管大多發(fā)生在房地產(chǎn)、礦產(chǎn)等高危領(lǐng)域，但使得信托公司、投資者在選擇投資方向上都更為謹(jǐn)慎，而具有較強(qiáng)實(shí)力的大型企業(yè)相對(duì)中小企業(yè)則更占優(yōu)勢(shì)?！?/p>

在信托業(yè)今年頻發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)案例中，已有中小企業(yè)信托的身影，今年7月份，金谷信托的“金谷·向日葵3號(hào)中小企業(yè)發(fā)展信托計(jì)劃”被曝光產(chǎn)品兌付，但是產(chǎn)品所投的92家中小企業(yè)，貸款本息全部還清的僅為20多家，其余則多面臨倒閉、破產(chǎn)或遭法院查封。

標(biāo)的資質(zhì)“拔尖”

有分析人士對(duì)記者稱(chēng)，信托所投資的中小企業(yè)往往也是在相關(guān)領(lǐng)域“拔尖”的企業(yè)了，“集合信托中投資一個(gè)中小企業(yè)項(xiàng)目的規(guī)模一般至少也5000萬(wàn)元了，而如果打包的話(huà)，以信托公司自己的風(fēng)控水平一般是做不來(lái)的，一般會(huì)由政府牽頭才敢做?！北绕鸷芏嗟纳虡I(yè)銀行來(lái)說(shuō)，整體投資標(biāo)的可能還會(huì)好一些。有很多地方有中小企業(yè)扶持政策，項(xiàng)目操作中放貸都是批量走的，有當(dāng)?shù)卣闹С帧?/p>

對(duì)于信托公司來(lái)講，操刀中小企業(yè)信托，政府的隱形支持幾乎不可或缺?！俺Ｒ?jiàn)的在項(xiàng)目選擇上，信托公司會(huì)選擇受政策支持的創(chuàng)新型企業(yè)、在資金上也會(huì)引入政府引導(dǎo)資金、大型的機(jī)構(gòu)資金等等，在擔(dān)保等條款的設(shè)置上也會(huì)與政府背景的企業(yè)合作?！庇行磐蟹治鋈耸勘硎尽?/p>

雖然，今年來(lái)信托公司在中小企業(yè)領(lǐng)域的資金投資有所謹(jǐn)慎，不過(guò)業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，這一領(lǐng)域還會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)。

信托業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截止到今年二季度末，資金信托中投向工商企業(yè)領(lǐng)域的余額為32217.6萬(wàn)億元，占比27.36%最高。“相比于大型商業(yè)銀行更傾向于發(fā)放貸款至大中型企業(yè)，信托走差異化的話(huà)就必須加大對(duì)中小企業(yè)領(lǐng)域的開(kāi)發(fā)。目前，以互聯(lián)網(wǎng)金融為代表的新金融業(yè)態(tài)，其主要服務(wù)對(duì)象便是中小企業(yè)及個(gè)人，而今后，預(yù)計(jì)信托公司與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的合作會(huì)加深，開(kāi)發(fā)出更多服務(wù)中小企業(yè)的業(yè)務(wù)模式?！庇袠I(yè)內(nèi)分析人士表示。

格上理財(cái)分析師王燕娛接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，整體來(lái)看，在房地產(chǎn)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托都受到一定抑制的情況下，再加上國(guó)家鼓勵(lì)信托支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持中小企業(yè)發(fā)展，相關(guān)領(lǐng)域的工商企業(yè)類(lèi)信托或會(huì)有所增加。(記者 徐天曉)